Cumplimiento normativo en fusiones y adquisiciones internacionales y liquidación por quiebra: reestructuración de activos transfronterizos y gobernanza del riesgo de deuda.
Las fusiones y adquisiciones en el extranjero y la liquidación por quiebra se han convertido en canales fundamentales para que las empresas logren una expansión global.
Asignación de activos, desinversión de riesgos y reestructuración de recursos . Ya sea ampliando la presencia en el mercado.
y la integración de tecnologías mediante fusiones y adquisiciones transfronterizas, o la resolución de crisis de deuda de filiales en el extranjero.
y la revitalización de activos improductivos a través de la liquidación por bancarrota, las empresas enfrentan múltiples
desafíos de cumplimiento incluidos
conflictos legales multijurisdiccionales, recuperación de deudas transfronterizas, confirmación de propiedad de activos y
Protección de los derechos de los empleados. Este artículo se centra en las normas regulatorias fundamentales que rigen el trabajo en el extranjero.
Fusiones y adquisiciones y liquidación por quiebra, identifica los principales riesgos de cumplimiento y establece un plan de riesgo integral.
Sistema de prevención y control que proporciona directrices prácticas para el capital transfronterizo de las empresas.
operaciones.
El sistema de cumplimiento de fusiones y adquisiciones en el extranjero se sustenta en cuatro pilares: acceso a la inversión extranjera
revisión, debida diligencia de transacciones, presentación de informes antimonopolio y cumplimiento de las normas de capital transfronterizo , sujeto a
Múltiples restricciones impuestas por los reguladores nacionales de inversiones y las autoridades encargadas de hacer cumplir la ley de competencia.
y regulaciones cambiarias. En la etapa inicial de fusiones y adquisiciones, la debida diligencia legal y financiera sirve como
el requisito fundamental para la prevención de riesgos. Es necesario verificar completamente la propiedad de los activos de la empresa objetivo,
estructura de la deuda, disputas contractuales importantes, defectos de propiedad intelectual y registros históricos de cumplimiento,
y centrarse en identificar riesgos potenciales como deudas ocultas, litigios pendientes y sanciones medioambientales.
y conflictos laborales. Por ejemplo, el Reglamento de Fusiones de la UE y la Ley Hart-Scott-Rodino (HSR) de EE. UU.
estipular explícitamente que las fusiones y adquisiciones transfronterizas que cumplan con umbrales específicos de facturación o cuota de mercado deben ser
declarado a los reguladores con antelación, prohibiendo el gun-jumping (completar la entrega de activos antes de la regulación)
aprobación. Las empresas infractoras pueden enfrentarse a multas de hasta el 10% de su facturación anual global . Además, muchas
Los países realizan revisiones de seguridad nacional a las fusiones y adquisiciones extranjeras, centrándose en las transacciones que involucran infraestructura crítica, tecnologías clave e industrias sensibles. La adquisición de una empresa europea de semiconductores por parte de una empresa china fue rechazada en 2024 por no superar la revisión regulatoria, lo que constituye un caso típico.
Tras la transacción, la integración de la gobernanza y el cumplimiento normativo de las filiales en el extranjero se convierten en prioridades absolutas.
Las empresas deberán optimizar sus estructuras de gobernanza de conformidad con la Ley de Sociedades del país anfitrión.
país y estandarizar el ejercicio de los derechos de los accionistas. Se prestará especial atención a la estricta
normas sobre la protección de los accionistas minoritarios en muchas jurisdicciones. Por ejemplo, la Ley de Sociedades del Reino Unido exige
Las decisiones importantes de los accionistas mayoritarios deben ser anunciadas públicamente y aprobadas por los accionistas minoritarios; de lo contrario, dichas decisiones serán inválidas. Mientras tanto, las empresas necesitan alinear los sistemas en finanzas, impuestos, empleo laboral y cumplimiento de datos para evitar lagunas de cumplimiento causadas por diferencias institucionales. Si una
Si una filial en el extranjero sufre deterioro operativo e insolvencia, se iniciarán procedimientos de liquidación por quiebra transfronteriza . Las empresas deben cumplir estrictamente con las leyes de quiebra del país anfitrión y las normas del convenio de quiebra transfronterizo, con riesgos principales que incluyen la confirmación de bienes en quiebra y los acreedores transfronterizos.
Presentación de reclamaciones, orden de pago de deudas y ejercicio de los derechos de revocación de la declaración de quiebra.
La ley de quiebras de Brasil estipula que el pago de deudas individuales y la transferencia gratuita de activos dentro de
Los 90 días anteriores a una solicitud de quiebra pueden considerarse nulos, y los administradores tienen derecho a recuperar
activos relevantes. El Reglamento de Insolvencia de la UE aclara las normas de jurisdicción y reconocimiento mutuo de sentencias.
para procedimientos de quiebra transfronterizos a fin de garantizar un reembolso justo para los acreedores.
La principal dificultad de cumplimiento en la liquidación por quiebra transfronteriza radica en la recuperación de activos transfronterizos.
y el aislamiento de la deuda . Las empresas deberán contratar administradores de quiebras profesionales para resolver la distribución global de activos, investigar la ocultación y transferencia de activos por parte de los deudores, y ejercer legalmente la quiebra.
derechos de revocación y recuperar activos dispuestos indebidamente. Mientras tanto, es fundamental separar las responsabilidades legales.
entre empresas matrices y filiales insolventes, y evitar responsabilidades solidarias contraídas por
Confusión de personalidad jurídica corporativa. En el pago de deudas, las empresas deben seguir la orden de pago legal.
del país anfitrión, incluidas las reclamaciones prioritarias, las reclamaciones garantizadas y las reclamaciones ordinarias, y priorizar la
Liquidación de salarios e impuestos de los empleados para prevenir litigios por parte de los acreedores derivados de pagos irregulares.
Además, la quiebra transfronteriza implica la liquidación de reclamaciones y deudas en múltiples divisas, lo que requiere la aprobación de cumplimiento para la remesa de capital transfronteriza de conformidad con las normas de control de cambios.
para prevenir infracciones cambiarias.
Creación de un sistema integral de gobernanza del cumplimiento normativo para fusiones y adquisiciones internacionales y liquidaciones por quiebra.
Se adhiere a los principios de preposicionamiento de riesgos, empoderamiento profesional y monitoreo dinámico.
Las empresas deberán establecer equipos profesionales compuestos por abogados especializados en fusiones y adquisiciones transfronterizas, quiebras
expertos en liquidación, consultores financieros y asesores fiscales, y planes de transacción y quiebra personalizados.
Estrategias de eliminación compatibles con las regulaciones del país anfitrión. Realizar una debida diligencia exhaustiva y
Diseñar estructuras de aislamiento de riesgos antes de fusiones y adquisiciones; cumplir estrictamente con la declaración y aprobación regulatoria.
procedimientos durante las transacciones; establecer mecanismos de control del cumplimiento para las filiales en el extranjero
posterior a la fusión y adquisición; y avanzar legalmente en los procedimientos y prevenir la pérdida de activos una vez que se haya producido la liquidación por quiebra.
activado. Al incorporar el cumplimiento en toda la cadena de operaciones de capital transfronterizas,
Las empresas pueden reducir eficazmente los riesgos legales, salvaguardar la seguridad de los activos y lograr la sostenibilidad.
desarrollo del diseño global.
Lista de hipervínculos
● UE Comisión, Fusión Procedimientos ( https://competition-policy.ec.europa.eu/mergers/procedures_en )
● Ley HSR ( https://www.justice.gov/atr/hart-scott-rodino-act )
● Directrices globales de prevención de riesgos legales de Central Enterprises ( https://www.gov.cn/gongbao/content/2014/content_2600087.htm )
Este artículo es meramente informativo y no constituye asesoramiento fiscal ni legal. Todas las interpretaciones y operaciones estarán sujetas a la normativa oficial vigente de las autoridades competentes en el extranjero.
