الامتثال لقوانين عمليات الاندماج والاستحواذ الخارجية وتصفية الإفلاس: إعادة هيكلة الأصول عبر الحدود وإدارة مخاطر الديون

المراجعة، والتحقق من سلامة المعاملات، وتقديم ملفات مكافحة الاحتكار، والامتثال لقوانين رأس المال عبر الحدود ، رهناً بـ

قيود متعددة تفرضها هيئات تنظيم الاستثمار الوطنية، وسلطات إنفاذ قوانين المنافسة

ولوائح الصرف الأجنبي. في المراحل المبكرة من عمليات الاندماج والاستحواذ، يُعدّ التدقيق القانوني والمالي بمثابة

الشرط الأساسي للوقاية من المخاطر. من الضروري التحقق بشكل كامل من ملكية أصول الشركة المستهدفة،

هيكل الديون، والنزاعات التعاقدية الكبرى، وعيوب الملكية الفكرية، وسجلات الامتثال التاريخية،

والتركيز على تحديد المخاطر المحتملة مثل الديون الخفية والدعاوى القضائية المعلقة والعقوبات البيئية

والنزاعات العمالية. على سبيل المثال، لائحة الاندماج في الاتحاد الأوروبي وقانون هارت-سكوت-رودينو الأمريكي (HSR).

ينص صراحةً على أن عمليات الاندماج والاستحواذ عبر الحدود التي تستوفي عتبات محددة من حيث حجم المبيعات أو الحصة السوقية يجب أن تكون

تم الإعلان عن ذلك للهيئات التنظيمية مسبقاً، مما يحظر التسرع في إتمام عملية تسليم الأصول قبل الموعد التنظيمي.

الموافقة. قد تواجه الشركات المخالفة غرامات تصل إلى 10% من إجمالي إيراداتها السنوية العالمية . بالإضافة إلى ذلك، العديد من

تُجري الدول مراجعات أمنية وطنية على عمليات الاندماج والاستحواذ الأجنبية، مستهدفةً الصفقات التي تشمل البنية التحتية الحيوية والتقنيات الأساسية والصناعات الحساسة. وقد رُفض استحواذ شركة صينية على شركة أوروبية لأشباه الموصلات في عام 2024 لعدم استيفائها المراجعة التنظيمية، وهو ما يُعد مثالاً نموذجياً على ذلك.

بعد إتمام الصفقة، تصبح إدارة الشركات التابعة الخارجية وتكامل الامتثال من أهم الأولويات.

يتعين على الشركات تحسين هياكل الحوكمة وفقًا لقانون الشركات الخاص بالبلد المضيف

يجب توحيد ممارسة حقوق المساهمين على مستوى الدولة. وينبغي إيلاء اهتمام خاص للصرامة

توجد قواعد لحماية حقوق المساهمين الأقلية في العديد من الولايات القضائية. على سبيل المثال، ينص قانون الشركات البريطاني على ما يلي:

يجب الإعلان علنًا عن القرارات الرئيسية التي يتخذها المساهمون المسيطرون، وأن يوافق عليها المساهمون الأقلية؛ وإلا، فإن هذه القرارات تُعتبر باطلة. في الوقت نفسه، تحتاج الشركات إلى مواءمة أنظمتها في مجالات التمويل والضرائب وتوظيف العمالة والامتثال للبيانات لتجنب الثغرات القانونية الناجمة عن الاختلافات المؤسسية.

إذا عانت الشركة التابعة في الخارج من تدهور تشغيلي وإفلاس، فسيتم بدء إجراءات تصفية الإفلاس عبر الحدود . يجب على الشركات الالتزام التام بقوانين الإفلاس في الدولة المضيفة وقواعد اتفاقية الإفلاس عبر الحدود، وتشمل المخاطر الأساسية التحقق من ممتلكات الإفلاس، والدائنين عبر الحدود.

تقديم المطالبات، وأمر سداد الديون، وممارسة حقوق إلغاء الإفلاس.

ينص قانون الإفلاس البرازيلي على أن سداد الديون الفردية ونقل الأصول المجاني في غضون

يجوز اعتبار أي إجراء تم اتخاذه قبل 90 يومًا من تقديم طلب الإفلاس باطلاً، ويحق للمسؤولين استرداد الأموال.

الأصول ذات الصلة. توضح لائحة الإعسار في الاتحاد الأوروبي قواعد الاعتراف المتبادل بالاختصاص القضائي والأحكام

من أجل إجراءات الإفلاس العابرة للحدود لضمان سداد عادل للدائنين.

تكمن الصعوبة الأساسية في الامتثال لتصفية الإفلاس عبر الحدود في استرداد الأصول عبر الحدود.

وعزل الديون . يتعين على الشركات الاستعانة بمديري إفلاس محترفين لترتيب توزيع الأصول على مستوى العالم، والتحقيق في إخفاء المدينين للأصول ونقلها، وممارسة الإفلاس بشكل قانوني.

حقوق الإلغاء، واسترداد الأصول التي تم التصرف بها بشكل غير سليم. وفي الوقت نفسه، من الأهمية بمكان فصل المسؤوليات القانونية.

بين الشركات الأم والشركات التابعة المتعثرة، وتجنب المسؤوليات المشتركة والمتكبدة من قبل

التباس الشخصية الاعتبارية للشركات. في سداد الديون، يجب على الشركات اتباع أمر السداد القانوني.

فيما يخص البلد المضيف، بما في ذلك المطالبات ذات الأولوية، والمطالبات المضمونة، والمطالبات العادية، وتحديد أولوياتها.

تسوية رواتب الموظفين والضرائب لمنع دعاوى الدائنين الناجمة عن السداد غير المنتظم.

بالإضافة إلى ذلك، ينطوي الإفلاس عبر الحدود على تسوية المطالبات والديون بعملات متعددة، الأمر الذي يتطلب موافقة على تحويل رأس المال عبر الحدود وفقًا لقواعد مراقبة الصرف الأجنبي.

للحماية من انتهاكات الصرف الأجنبي.

بناء نظام حوكمة امتثال شامل لعمليات الاندماج والاستحواذ الخارجية وتصفية الإفلاس

يلتزم بمبادئ تحديد المخاطر مسبقًا، والتمكين المهني، والمراقبة الديناميكية.

يتعين على الشركات تشكيل فرق مهنية تتألف من محامين متخصصين في عمليات الاندماج والاستحواذ عبر الحدود، ومحامين متخصصين في قضايا الإفلاس.

خبراء التصفية، والمستشارون الماليون، ومستشارو الضرائب، وخطط المعاملات المخصصة، والإفلاس

استراتيجيات التخلص من النفايات المتوافقة مع لوائح الدولة المضيفة. إجراء فحص دقيق وشامل.

تصميم هياكل عزل المخاطر قبل عمليات الاندماج والاستحواذ؛ الالتزام التام بالإعلان والموافقة التنظيمية

الإجراءات المتبعة أثناء المعاملات؛ إنشاء آليات مراقبة الامتثال للشركات التابعة الخارجية

بعد عمليات الاندماج والاستحواذ؛ والمضي قدماً في الإجراءات بشكل قانوني ومنع خسارة الأصول بمجرد تصفية الإفلاس

تم تفعيل ذلك. من خلال دمج الامتثال في سلسلة عمليات رأس المال عبر الحدود بأكملها،

بإمكان الشركات الحد بشكل فعال من المخاطر القانونية، وحماية أمن الأصول، وتحقيق الاستدامة

تطوير التصميم العالمي.

قائمة الارتباطات التشعبية

●   الاتحاد الأوروبي عمولة، الاندماج إجراءات ( https://competition-policy.ec.europa.eu/mergers/procedures_en )

●   قانون HSR ( https://www.justice.gov/atr/hart-scott-rodino-act )

●   المبادئ التوجيهية العالمية للوقاية من المخاطر القانونية للمؤسسات المركزية ( https://www.gov.cn/gongbao/content/2014/content_2600087.htm )

هذه المقالة للاسترشاد فقط ولا تُعدّ استشارة ضريبية أو قانونية. تخضع جميع التفسيرات والعمليات لأحدث اللوائح الرسمية الصادرة عن السلطات المختصة في الخارج.